las luces rojas en la carretera

Iniciativa "One Belt, One Road"

La iniciativa china "One Belt, One Road" (OBOR por sus siglas en inglés), conocida también como la Nueva Ruta de la Seda, es un ambicioso plan del gobierno chino para desarrollar infraestructuras en la antigua ruta comercial de la seda con el fin de mejorar las relaciones comerciales y las inversiones en la zona de Eurasia.

El proyecto de envergadura considerable, implica a más de 65 países de Asia, Europa, Oriente Medio y África. Para que los proyectos entre tan amplio número de países lleguen a buen término, hacen falta asesores con la ambición y la habilidad necesaria para adaptarse.

El reto

En uno de los primeros proyectos dentro de la iniciativa OBOR, Pinsent Masons fue nombrado asesor principal de dos de las empresas con proyectos simultáneos de desarrollo:

  • La mina de carbón "Thar Block II", de 700 millones de dólares, en Pakistán
  • La financiación de 821 millones de dólares de las dos centrales eléctricas asociadas de 330 megavatios

Entre nuestros socios se encontraban:

  • el gobierno de Sindh, con la Engro Corporation;
  • ·varios inversores financieros y estratégicos de Pakistán y China;
  • la empresa China Machinery Engineering Corporation (CMEC por sus siglas en inglés);
  • una sociedad común de Engro, la CMEC y un inversor financiero de Pakistán.

Este acuerdo tenía un trasfondo político de gran relevancia, en el que destacan:

  • la influencia de China en la región;
  • un cambio en la política energética de Pakistán, como respuesta a la grave escasez de energía y con objeto de reducir la dependencia de las importaciones.

La solución

Se trataba del primer proyecto principal de inversión extranjera de la CMEC. Ayudamos al cliente a lidiar con las cuestiones y estructuras legales ajenas, aprovechando esta experiencia financiera de un proyecto global para poder desarrollar una estrategia en un contexto comercial y político más amplio.

Para lograrlo, reunimos a un equipo de expertos en financiación de infraestructuras de nuestros equipos en Pekín, Hong Kong, Singapur y Dubái.

Desde un principio, nos dimos cuenta de la necesidad de un equipo con:

  • un conocimiento profundo de no solo la financiación de proyectos, sino también de todas las cuestiones energéticas subyacentes;
  • la experiencia para desarrollar y cumplir con un paquete de financiación sirviéndonos de una combinación de financiación china y de origen islámico.

Los expertos contratistas chinos querían evitar los préstamos tradicionales del gobierno en favor de otras estructuras lucrativas más equitativas. Este proyecto estaba basado en un modelo de "contratista más inversión", que ofrece mejores compensaciones económicas a los contratistas y otorga un mayor control de los proyectos, con un puesto en la negociación de contratos de proyectos cruciales.

El proyecto abarcaba dos financiaciones, la de la central eléctrica, de 821 millones de dólares, y la de la mina, de 700 millones, con una combinación de crédito chino de Sinosure (la Corporación Estatal de Seguros de Exportación y Crédito de China) y partidas de rupias islámicas de Pakistán.

Se trata de un modelo que no nos consta se haya implementado antes en un proyecto de este tipo o a esta escala.

Impacto

La liquidación financiera de este acuerdo ha supuesto todo un logro en un encargo que ha resultado muy extenso. Representa además una serie de hitos, de "primeras veces":

  • el primer proyecto en Pakistán en utilizar carbón local;
  • el primer proyecto de financiación de una mina en Pakistán;
  • el primer proyecto realizado con éxito con arreglo a la iniciativa OBOR del gobierno chino;
  • la primera de una serie de inversiones de 46 000 millones de dólares dentro de los acuerdos de cooperación económica entre China y Pakistán.

La comunidad de infraestructura china ve en Pinsent Masons a una firma con un enfoque innovador y realmente internacional para las negociaciones. Nos hemos ganado la reputación de "firma indispensable" en futuros proyectos de la OBOR.

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