新加坡交易所允许特殊目的收购公司上市

Out-Law新闻 | 17 Sep 2021 | 4:23 am | 阅读时长1分钟 

新加坡交易所目前允许特殊目的收购公司(SPAC)在该交易所上市。

SPAC是空壳公司,旨在通过首次公开募股筹集资金,收购现有公司。资金筹集之后,SPAC发起人通常会有两年的时间 “脱壳”(de-SPAC),即找到一家标的公司,完成收购。如果未找到合适的交易,SPAC将被清算,筹集到的资金将退回给股东。

自2021年9月3日起,新加坡交易所允许SPAC在其主板上市,但前提是他们必须达到既定规则,包括市值不低于1.5亿新元(1.12亿美元)。这比其在3月最初提出的3亿新元减少了50%。

新加坡交易所的规则也要求,必须在首次公开募股后24个月内脱壳,如果符合既定条件,期限可最多延长12个月。发起人必须在SPAC首次公开募股中认购不低于2.5-3.5%的单位,具体取决于SPAC的市值。

此外,新加坡交易所的规则还规定,从首次公开募股到脱壳,发起人的股份处于锁股期;脱壳后的6个月仍是锁股期;对于合适的交易发行人,其所持股份的50%还要经历另6个月的锁股期。

根据规则,所有独立股东都拥有赎回权。此外,股东持有的认股权证可以与普通股分离。首次公开募股中发行的认股权证兑换之后,对股东股权的稀释不得超过50%。

在新加坡交易所于3月进行的公众意见征询阶段,超过80%的受访者提供了反馈,其中包括金融机构、投资银行、私募股权基金、风险投资基金、公司金融机构、私人投资者、律师、审计师和利益相关者协会。

Out-Law运营方品诚梅森律师事务所与MPillay在新加坡的合资律所品诚梅森MPillay的税收与私人财富专家Valerie Wu表示:“SPAC投资者应注意首次公开募股、脱壳交易以及SPAC生命周期内其他重要事件的成功对税收和继任计划的影响。与传统的首次公开募股相似,投资者如果预见退出时能获得可观的收益,应该接受有关税收和继任计划的建议。”

品诚梅森MPillay的Zhu Lin表示:“新加坡交易所的SPAC机制增加了该国一系列融资平台的深度。凭借该机制,以及去年推出的可变资本公司机制,新加坡将继续成为领先的投资与财富管理中心。”